Værdiansættelse samt køb og salg af virksomheder

Det vil være en fordel, at have bestået Revisionsteori (B200023201) eller Revision I (B299941201) samt  Ekstern rapportering (B200013201) eller Regnskab II (B200047201) på cand.merc.aud.

Faget ”Værdiansættelse samt køb og salg af virksomheder” er målrettet dimittenders ansættelse i såvel en økonomi- og regnskabsfunktion som i et revisionsfirma eller investeringsvirksomheder.
Fagets formål er at:

• Give viden om teorier, metoder og modeller for forskningsbaseret værdiansættelse af virksomheder samt kendskab til praktiske forhold ved køb og salg af virksomheder.
• Give færdigheder i at forstå og formidle forhold vedrørende forskningsbaseret værdiansættelse af virksomheder samt praktiske forhold ved køb og salg af virksomheder.
• Give kompetencer i at gennemføre en forskningsbaseret værdiansættelse af virksomheder samt håndtere praktiske forhold omkring køb og salg af virksomheder.
  

• Strategisk regnskabsanalyse som fundament for værdiansættelse af virksomheder
• Budgettering som fundament for værdiansættelse af virksomheder
• Værdiansættelse af virksomheder ud fra en række forskellige modeller
• Due Diligence og praktiske forhold omkring køb og salg af virksomheder på overordnet niveau

Den studerende skal kunne opnå viden om:

• Køb og salg af virksomheder og processerne i en virksomhedsoverdragelse, herunder due dilligence, budgettering og anvendelse af forudsætninger herfor
• Virksomhedsstrategier, strategiudvikling og strategiers betydning for værdiansættelsen
• Virksomheders basale regnskabsmæssige forhold herunder regnskabsanalyse
• Hvordan value drivers skaber værdi og drifts- og værdioptimering i virksomheder
• Synergieffekter og hvordan de indgår i værdiansættelsen af virksomheder
• Værdiansættelses- og strategi scenarieanalyser
• Værdiansættelse af virksomheder med forskellige modeller og metoder, inklusiv fordele og ulemper
• Overdragelses- og finansieringsmodeller som anvendes ved virksomhedsoverdragelser
  

Den studerende skal kunne opnå færdigheder om at:

• Anvende fagets begreber, teorier og terminologi,
• Analysere og vurdere de væsentligste forhold, der indgår i værdiansættelsen af virksomheder og aktier,
• Analysere på realiserede, samt anvende budgettering og forudsætninger til brug for grundlag for at skabe sammenhæng mellem strategisk analyse og værdiansættelsen,
• Praktisk og teoretisk anvende værdiansættelsesmodeller og –metoder,
• Kunne redegøre for værdiskabelse og drifts- og værdioptimering,
• Kunne redegøre for de væsentligste ikke-juridiske elementer, der indgår i en virksomhedsoverdragelse,
• Kunne redegøre for de væsentligste fordele og ulemper ved de absolutte værdiansættelsesmodeller og ved de relative værdiansættelsesmetoder,
• Kunne vurdere og analysere, hvorfor der er forskelle mellem regnskabsmæssige værdier og markedsværdier og hvilke konsekvenser, det kan have,
  

Den studerende skal kunne opnå kompetencer om at:

• Anvende praktiske og teoretiske metoder inden for fagets hovedområder,
• Formulere sig klart og velstruktureret om virksomhedsoverdragelsesmæssige problemstillinger med anvendelse af korrekt terminologi,
• Forholde sig kritisk til regnskabsanalyse og budgettering, herunder om tal vurderes realistiske og under hvilke forudsætninger,
• Kunne anvende og kombinere de lærte ikke-juridiske færdigheder med de rene juridiske forhold vedrørende virksomhedsoverdragelser,
• Kunne vurdere og analysere problemstillinger vedrørende virksomhedsoverdragelser i et større helhedsperspektiv,
• Kunne (selvmotiveret) selvlære sig de nyeste forskningsfremstød inden for analytical accounting og (information) economics af (corporate) valuation
• Med større sandsynlighed end før beståelse af eksamen at kvalificere sig til relevante jobs i virksomheder, der arbejder med virksomhedsoverdragelser eller værdiansættelse til brug for vurdering i revisionsvirksomheder, regnskabsfunktioner, konsulentvirksomheder, hedgefonde og lignende investeringsvirksomheder.
  

• Christian Petersen, Thomas Plenborg & Finn Kinserdal: Financial statement analysis : valuation, credit analysis, performance evaluation. Seneste udgave
• Stephen Penman: Financial Statement Analysis and Security Valuation, seneste udgave

Diverse artikler indenfor fagområdet, der oplyses i forbindelse med undervisningens start.
Slides, artikler og øvrigt materiale på ItsLearning.
Der kan forekomme ændringer til litteraturen. Eventuelle ændringer oplyses ved undervisningens start i forbindelse med lektionsplanen.

Skemalagt undervisning:
3 forelæsningstimer ugentlig i 15 uger i efterårssemesteret.

Arbejdsbelastning:
Disse undervisningsaktiviteter udmønter sig i en anslået vejledende fordeling af arbejdsindsatsen hos en gennemsnitsstuderende på følgende måde:

Bemærk - Faget er identisk med det tidligere fag 9881301 Værdiansættelse samt køb og salg af virksomheder.
Forbrugte prøveforsøg i tidligere identiske fag overføres.
Fag der er identiske med fag, der tidligere er bestået i hh til gældende bestemmelser kan ikke tages om.